Акционеры, не обладающие контрольным пакетом акций, называются миноритарными акционерами. В отличие от мажоритарных акционеров, которые обладают более чем 50% акций компании и могут самостоятельно принимать решения, миноритарным акционерам приходится принимать такие решения, как отказ от выплаты дивидендов, и не возражать.
специализируется на предмете корпоративных юридических вопросов
Размер пакета акций и их вес
Есть два различных подхода к определению лиц, относящихся к меньшинству. Одни рассматривают как меньшинство тех, кто владеет менее 50% акций. В нашей стране это важно с точки зрения нашего правопорядка, так как в России большая часть уставного капитала обычно концентрируется у одного акционера, который является большинством.
Существует второй подход в правовых системах с децентрализованной структурой собственности, где имеется большое количество акционеров. К примеру, практически 100% акций корпорации McDonald’s находятся в свободном обращении. В такой структуре собственности доля акций, составляющая 20-30%, может превратить акционера в контролирующего, так как остальные акции разделены среди слишком большого числа малых акционеров, что делает сложным достижение общего решения.
Особенности статуса миноритарных акционеров
Возможности миноритариев по управлению компанией ограничены. Например, если мажоритарный акционер владеет 50% акций и имеет хотя бы одну дополнительную акцию, то миноритарии обычно не могут предотвратить принятие его решения.
Но это не означает, что большинство всегда самостоятельно принимает решения. Для некоторых вопросов необходимо достаточное большинство — 75 или 95% голосов, или даже единогласие. В случаях, когда у меньшинства составляет более 25 или 5% соответственно, решения, требующие достаточного большинства, могут быть заблокированы.
Для того чтобы иметь возможность получить документы бухгалтерского учета акционерного общества, требуется владеть определенным количеством голосующих акций. К примеру, согласно пункту 5 статьи 91 закона «Об акционерных обществах», необходимо быть владельцем не менее чем 25% голосующих акций данного общества.
Какими бывают миноритарии
Среди малых держателей акций могут находиться создатели фирмы, которые отчасти продали свои доли, высшее руководство, другие сотрудники и также институциональные вкладчики, такие как банки, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации. Малолюди различаются по типам акций, которыми они обладают: простыми или привилегированными.
Чем различаются мажоритарные и миноритарные акционеры
Как уже упоминалось, акционеры, преобладающие в численности, могут оказывать большее влияние на принятие решений в компании. Однако это не означает, что миноритарные акционеры полностью исключаются из управления. В определенных ситуациях, например, требуется достижение квалифицированного большинства для принятия решения, а порой даже голос мажоритарного акционера может быть отклонен.
Конфликт между мажоритариями и миноритариями возникает из-за различных интересов, которые могут как совпадать, так и противоречить друг другу. Миноритарные участники могут стремиться получить быструю прибыль в виде высоких дивидендов, в то время как мажоритарии заинтересованы в долгосрочном развитии и могут решить направить прибыль на открытие новых направлений.
Иногда большинство имеет интерес в том, чтобы меньшинство получило меньше, чем положено. Для этого большинство может инициировать заключение сделки между обществом и другой юридической организацией, которая находится под контролем большинства. Такие сделки, которые заключаются в соответствии с определенной процедурой, называются сделками заинтересованности.
Права миноритарных акционеров
Объем правовых полномочий определяется долей акций и их количеством в портфеле акционера.
Простые акции. Каждая акция дает возможность требовать выкуп акций обществом в определенных случаях, запрашивать годовые отчеты, протоколы общих собраний акционеров, утвержденные общим собранием акционеров внутренние документы общества, регулирующие деятельность его органов и другие аналогичные документы. Полный перечень того, что акционер с одной акцией может запросить, описан в пункте 1 статьи 91 закона «Об акционерных обществах».
Владение всего 1% акций дает возможность запрашивать информацию о лицах, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, подавать иски для признания недействительности крупных сделок или сделок с заинтересованностью, требовать получения согласия на совершение таких сделок, а также получать информацию о них, включая отчеты оценщиков об оценке имущества, которое было предметом этих сделок, и протоколы заседаний совета директоров.
Тот, кто владеет 2% акций, имеет возможность вносить предложения для разбора, выдвигать кандидатов на пост директоров, участников коллегиального исполнительного органа, членов ревизионной и счетной комиссий общества.
Если у вас есть 10% акций, вы можете потребовать собрания акционеров, которое будет проведено не в предусмотренный графиком срок.
При наличии 25% акций имеется возможность получать протоколы совещаний коллегиального исполнительного органа общества и документы, относящиеся к бухгалтерскому учету.
Акции с привилегиями. Владельцы таких акций обычно не имеют возможности голосовать на общем собрании акционеров, однако есть исключительные случаи. Например, владельцы акций с привилегиями могут принимать участие в общем собрании акционеров с правом голосования по вопросам изменения устава общества, ограничения прав акционеров, реорганизации или ликвидации общества.
Размер дивидендов и/или стоимость, которые выплачиваются при ликвидации общества по привилегированным акциям каждого вида, должны быть указаны в уставе компании.
Размер дивидендов и стоимость ликвидации могут быть указаны в определенной сумме денег, в процентах от номинальной стоимости привилегированных акций или в процентах от чистой прибыли. Владельцы привилегированных акций, для которых не определен размер дивидендов, имеют право на получение дивидендов в том же размере, что и владельцы обыкновенных акций.
Нахождение указания на размер дивидендов в уставе компании не всегда означает, что эти дивиденды будут выплачены. Например, Конституционный суд РФ в одном из своих определений утверждал, что даже если размер дивидендов, подлежащих выплате, указан в уставе компании и она получила прибыль, это не обязательно означает, что дивиденды должны быть выплачены.
Риски миноритарных акционеров
В некоторых ситуациях возможен выкуп акций у малых акционеров без их согласия. Например, если крупный акционер выкупил 10% акций в результате предложения о добровольном выкупе и теперь владеет 95% акций.
Кто такие миноритарии и чем они отличаются от мажоритариев
Кто такие миноритарии и чем они отличаются от мажоритариев
Собственники акций компании делятся на две крупные категории с различными привилегиями, рисками и доходностью. Рассмотрим особенности миноритарных и мажоритарных акционеров и их основные отличия. Какие преимущества имеет каждый статус владения ценными бумагами фирмы?
- представляют собой положительные и отрицательные стороны
Миноритарии: кто это
Мало долей компании, владельцы которых называются миноритариями, вносят свой вклад в управление компанией. Однако, из-за своего статуса они могут получать меньшие дивиденды по сравнению с основными акционерами.
Существуют особые категории акций, известные как привилегированные, или также известные как «префы». Эти акции не предоставляют своим владельцам право голоса на собраниях компании, однако они позволяют участвовать в распределении прибыли или в случае ликвидации организации.
На бирже можно найти различные виды акций, включая промежуточные. Они могут иметь ограничения в отношении управления, выплат и процедуры покупки-продажи. Кроме того, обычные и привилегированные акции одной и той же компании торгуются отдельно.
Кроме того, надо учесть, что меньшинства обладают правом на обеспечение своих вложений, применяя, например, законы о ценных бумагах или нормы корпоративного управления.
Как достичь статуса меньшинства
Для достижения статуса маленького акционера необходимо открыть счет в брокерской компании, внести на него денежные средства и приобрести акции. Стоимость акций будет определяться рыночной стоимостью компании и количеством акций, находящихся в обращении.
Часто инвесторы с незначительным пакетом акций обращаются к брокерской компании, чтобы получить поддержку в проведении операций на фондовом рынке. Однако, от выбора надежного партнера в этом деле зависит очень многое.
Для того чтобы успешно заниматься торговлей на бирже, рекомендуется открыть счет у надежного брокера — «Совкомбанк Инвестиции». Здесь вы сможете воспользоваться выгодными условиями обслуживания и выбрать из широкого ассортимента инструментов, включающих акции, облигации и фонды. Оставьте онлайн-заявку на открытие брокерского счета и получите все необходимые детали.
Участие в организации
Малая часть акций в предприятии, принадлежащая меньшинству, обычно составляет незначительный процент. Ее величина может различаться, но чаще всего недостаточна для того, чтобы стать контрольным пакетом или оказывать влияние на принятие решений в совете директоров.
Определение статуса «миноритарного» непосредственно связано с организационной структурой, владеющей компанией.
Малолитражный акционер имеет возможность обладать долей владения всего лишь одним или еще более ничтожным процентом акций организации. В ситуациях, когда ни один инвестор не обладает абсолютным контролем (свыше 50%), люди, владеющие 5% или 10% ценных бумаг, также могут рассматриваться как малочисленные акционеры.
представляют собой положительные и отрицательные стороны
Для того чтобы стать собственником акций и занять позицию меньшинства, необходимо тщательно изучить все плюсы и минусы данного статуса в предприятии.
Доход, получаемый от дивидендов без необходимости активной работы.
Ограничена возможность воздействия на управление предприятием.
Если имеется необходимое количество ценных бумаг (устанавливается в соответствии с политикой компании), возможно принимать участие в проведении голосований и получать сводки о текущей деятельности организации.
Инвесторы могут столкнуться с возможностью несохранения своих инвестиций в результате малой способности превратить акции в наличные средства или из-за банкротства предприятия.
Если условия какой-либо сделки не устраивают вас, вы имеете право потребовать выкуп своей доли в компании.
Недостаточное количество информации об операциях фирмы — нельзя получить подробные отчеты.
Он принимает активное участие в процессе реструктуризации или прекращении деятельности.
У менее влиятельных участников, которые обладают ограниченным количеством акций по сравнению с более влиятельными участниками, возможно, ограничены интересы в пользу последних.
Определение состава совета управляющих или комитета по наблюдению.
Организация имеет возможность ограничить разделение прибыли среди акционеров
Мажоритарии
Акционеры с преобладающим голосом — это инвесторы, которые обладают значительным количеством акций компании и имеют возможность управлять ею. Они имеют право принимать решения о выдаче дивидендов, инвестициях и стратегии развития, а также их мнение имеет большое значение на акционерных собраниях.
Мажоритарием является тот инвестор или группа людей, которые имеют достаточно большой пакет акций (в соответствии с политикой компании), чтобы оказывать влияние на управление компанией и ее стратегическое развитие. Например, они могут принимать участие в собраниях, касающихся слияний, поглощений, продажи активов или изменений в корпоративной структуре.
Имея данный статус, возможность контроля выплат дивидендов также присутствует, так как это имеет прямое влияние на инвестиционный доход основного акционера. Тем не менее, всегда необходимо учитывать интересы акционеров-миноритариев, которые в любой момент могут обратиться в суд, если их права будут нарушены.
Методология достижения статуса мажоритария аналогична применяемой для миноритариев.
Когда речь идет о доли в компании, обычно имеется в виду владение 50% акций, хотя это может варьироваться в соответствии с корпоративной стратегией. Возможно стать мажоритарным акционером, имея как 30% акций, так и 60%. Условия для достижения такого статуса могут отличаться в зависимости от конкретной компании.
представляют собой положительные и отрицательные стороны
Подобно ситуации с меньшинствами, выясним все преимущества и недостатки явно и наглядно.
Управление бизнес-процессами организации
Необходимо учитывать меньшинства — это громадная обязанность.
Определяющий фактор в принятии важных решений
Приобретение значительного объема акций влечет за собой дополнительные финансовые риски, особенно в случае возникновения управленческих или финансовых кризисов в компании.
Максимизация доходности
Необходимо активно вовлекаться в дела компании, что, в свою очередь, требует значительного временного вложения.
Защита своих собственных интересов, как, например, высказывание своей позиции против нежелательных сделок.
Большими владельцами акций – это те, на кого регуляторы обращают более пристальное внимание, особенно в отношении соблюдения законодательства о ценных бумагах и антимонопольного регулирования.
Владение большим пакетом акций — это не только возможность влиять на управление компанией, но и нести на себе определенные риски.
Покупайте акции и облигации в достоверных площадках, например, через сервис «Совкомбанк Инвестиции». Вкладывайте и отслеживайте состояние финансового рынка непосредственно с помощью своего смартфона.
Возможностей для получения выгоды не ограничиваются покупкой акций компании, где вы работаете. На биржах представлено множество разнообразных вариантов. Выбирайте между акциями, облигациями и фондами, вкладывайте деньги и следите за состоянием рынка с помощью приложения «Совкомбанк Инвестиции».
Отличия миноритария от мажоритария
Между мажоритарными и миноритарными акционерами существуют отличия в правах и ограничениях, которые определяют их статус в компании.
Управление предприятием и владение его акциями
Владеет ограниченной долей в компании
Обычно контрольный пакет акций организации составляет более половины ее общего числа акций.
Обычно невозможно оказывать влияние на стратегические и управленческие решения.
На общем собрании акционеров высоко ценится мнение того, кто обладает голосовым правом.
Законодательство гарантирует защиту своих интересов, что минимизирует вероятность неправомерных действий мажоритарных акционеров.
Возможность принимать решения о назначении руководителей и определять стратегию управления в организации лежит в моей компетенции.
Правовые гарантии и ответственности
У него есть ограниченные полномочия по сравнению с большинством.
Он несет громадную ответственность перед всеми акционерами и заинтересованными участниками.
Необходимо придерживаться принципов корпоративной этики и не злоупотреблять своим положением, особенно в отношении лиц, принадлежащих к меньшинствам.
У него есть возможность получать доли и принимать участие в общих собраниях акционеров.
Если выплачиваются дивиденды, то у него есть возможность получить большую часть денежных выплат.
Значительно снижает вероятность финансовых убытков благодаря разнообразному размещению инвестиций в различных активах.
Несет больше финансовых опасностей, поскольку значительная доля его денежных средств связана с компанией.
Если компания является частной или имеет ограниченную ликвидность, возможны трудности с продажей акций
Очень часто возможно получить дополнительные средства благодаря управлению компанией и ее активами.
Возникает ситуация, когда приходится противостоять решениям большинства акционеров, которые не всегда соответствуют его собственным интересам.
Не забывайте о важности осмысленного взвешивания всех аспектов, особенно если имеется возможность получить значительную финансовую выгоду. Желаем успеха в ваших инвестиционных начинаниях!
Данные, выложенные в данный материал, не считаются персональными советами по инвестициям.